喜欢玩基金的晓伟哥

中证红利指数成立以来年化收益率为12.48%，近十年年化9.12%，近五年年化9.18%，近两年年化9.24%。

近十年内任意时间梭哈买入中证红利指数，年化回报都稳定在9%左右，几乎没有波动。

红利低波动指数成立以来年化收益率17%，近十年年化10.13%，近五年年化11.27%，近两年年化10.04%。

红利低波动指数成立以来的17%年化收益率，吊打A股所有职业投资人，没有任何职业经理人从业超过20年还能获得17%的年化回报。

红利低波动指数相对中证红利指数的年化超额回报，成立以来为4.56%，近十年为1.01%，近五年为2.08%，近两年为0.8%。

近十年红利低波动指数每年超额1%的年化回报，十年累计超额收益超过10%（复利效应）。

中证红利和红利低波动指数的收益中，股息率贡献占比接近一半，且贡献率在逐年提高。

中证红利指数股息率贡献具体为：成立以来3.92%，近十年4.91%，近五年5.7%，近两年6.21%；红利低波动指数为4.25%、5.05%、5.75%、6.07%。

红利低波动指数的股息率贡献高于中证红利指数，尽管中证红利指数的编制规则似乎应该带来更高的股息率。

近年来利润增长对指数的贡献接近负值，而估值变化的贡献接近正值，即指数收益约有一半来自估值抬升。

估值抬升不是泡沫，其根本原因是企业分红率变高，导致股息率上升，推动股价和市盈率上涨。

分红是价值投资的保底和底线，提高分红率对股价是利好。

中证红利指数编制存在缺陷：按过去三年平均现金股息率排名，会纳入近期分红下降但过去分红高的企业。

红利低波动指数编制规则要求过去三年每股股利为正增长，从而筛选出盈利能力持续提升的企业。

红利低波动指数波动更小但长期回报更高，打破了高风险高回报的传统认知。

通过每月存下55%的收入并全仓投资红利低波动指数，坚持20年即可实现财务自由。

A股从业超过十年且年化收益率超过10%的主动基金经理寥寥无几（不到100人），他们整体表现不如红利指数，属于垃圾。

投资宽基指数没有意义，因为其长期表现跑不赢红利指数，且波动更大。