百万红利自由计划

红利低波指数相对于大盘的强弱具有明显的周期性，不会一直跑赢大盘。

从2013年底至2026年5月，红利低波出现过8次明显跑输大盘的阶段。

红利低波跑输大盘后并不存在固定的反转或延续规律，两种情形都可能发生。

从历史周期看，红利低波整体胜多输少，在大约七年多的时间里跑赢七年多、跑输三年多。

不宜在红利低波持续跑赢大盘三年后重仓配置，此时继续跑赢的概率在历史经验中会降低。

随着A股上市公司数量大幅增加，市场资金不足以拉动全盘上涨，结构分化行情越来越明显，导致红利低波与大盘的分化频率越来越高。

红利低波阶段性跑输大盘的直接原因，是市场上出现了具有预期、故事和业绩的主线板块，吸引了大量资金。

2024年7月至10月的九二四行情是一种政策推动的普涨，并非单一主线驱动的结构性行情。

2024年底至2026年上半年的三次连续跑输，是红利投资者史无前例的艰难时期，核心原因在于AI板块持续吸金。

红利类指数能够长期震荡上涨，主要归因于其抗跌属性，下跌空间有限，阶段性跑输时往往原地踏步而非深跌。

投资成长股的关键在于能否踏准节奏，因为这类资产多数时间下跌，仅少数时间暴涨。

红利投资的优势在于不需要精准踏准节奏，只要避免高位买入并长期持有，大概率获利，投资难度和门槛较低。

红利类指数必定会经历阶段性阵痛期，但历史显示每次熬过低谷后都会迎来晴朗走势。

所有投资方法都有客观的优劣势，不应贬低他人的投资方法，也不应美化自己的方法。